投資體系建構指南 (10)

虛擬貨幣的交易策略｜合約交易是什麼？ 上節課，我們講了主要的技術指標和使用方法，本節課我們將介紹「合約」。 提起合約，很多人將其視爲洪水猛獸，對介紹合約的博主口誅筆伐。其實大可不必，合約只是一個工具，投資者纔是使用工具的人，刀劍很鋒利，能傷人也能自衛。如果把現貨比做棍棒刀劍，合約就是機槍大炮，都是工具。用得好，可以極大的提高資金利用率和盈利能力，用不好，就會承受更大的傷害。 所以在使用之前，要對工具有詳細的認識和了解，瞭解合約的設計原理、特徵、風險點、優缺點以及適用場景等各方面因素，並進行模擬訓練，熟悉流程，才能進入真金白銀的實操階段。但是現實是，很多投資者對產品完全不瞭解，直接就實盤操作，偶爾盈利絕大部分時候虧損，然後就懷疑工具不好用，極力抹黑，這種情況完全是咎由自取。

加密資產呈現特定時期的漲跌規律，帶有鮮明的週期性，這主要歸功於比特幣。 比特幣 是數位資產行業的奠基石，是行業風向標，而且市值佔比經常超過行業總市值的 50% 以上，6 月 28 號市值佔比為 43.3%。比特幣的漲跌，經常帶動整個行業漲跌。因此，比特幣的牛熊週期，基本代表了整個行業的牛熊週期。 比特幣的總量與減半機制分析 比特幣總產量為固定的 2100 萬枚，不可增發。2009 年創世區塊被挖出時的獎勵是 50 枚。為控制比特幣的產出速度，保持比特幣的通縮經濟，創始人中本聰設定了一些規則：

上一節我們介紹了 比特幣 的減半週期，在約4年的牛熊轉換中，有哪些指標能夠幫助我們 逃頂和抄底 呢？ 本節課程將為大家介紹6種指標，簡述指標名稱、基本設計原理、使用方法以及查詢地址，幫助我們抄底逃頂。 比特幣抄底逃頂指標（一）：ahr999指標（九神定投指標） ahr999是微博大V，幣圈稱為九神，一個穿越了2次牛熊的大佬，堅定的囤幣黨。囤幣並不是任何時候都買入持有，而是建立了一個簡單可行的模型，輔助比特幣定投用戶結合擇機策略做出投資決策。

上節課，我們講了合約的特徵以及訓練方法，文末提到了資產配置和風險管理非常重要。如何分配合約和現貨的資產比例？只做現貨時，如何配置主流幣和山寨幣的比例？如何平衡收益和風險，有哪些理論依據？本文講簡述資產配置和風險管理。 一、高收益和低風險，魚和熊掌不可兼得 投資者在實際操作中，總會遇到這樣的問題：BTC經過十年發展，市值越來越大，本輪牛市，BTC市值一度超過1萬億美元大關，波動性也越來平穩，越來越接近傳統的金融資產。目前BTC還在2萬美元附近，即使下一輪牛市上漲到10萬美元，距離目前價位也只有5倍的空間。如果資金全部配置 ，潛在的盈利空間，也變得越來越小。而一波牛市中，經常出現百倍幣，如果能夠配置一定比例的資金抓住潛力幣種，會極大改善收益曲線。

這是本次系列課程的最後一節，搭建投資體系，也是對系列課程的一次綜述和系統梳理。系統闡述，作爲行業投資者，需要關注的一些要點，更重要的是，要有一個系統性的思維，一個融合行業認知、投資原則、操作技巧和資產配置的系統——投資體系。有了體系才能把所有的知識點串聯起來，成爲投資的底層架構，撐起整個投資的各個方面。有了投資體系，你才能知道，在什麼行情下能賺到什麼錢；否則投資就是撞大運，不知道自己會在哪裏賺錢，更不知道會在哪裏虧光。

上節課，我們講了市場廣泛使用的技術理論，是技術分析的理論基礎和交易時的指導思想，在涉及到具體操作時，只有理論基礎還不夠，還需要配合技術指標，在執行層面給出明確的信號，在細節上做好把控。在介紹指標之前，我們先看一下價格的形成，指標是價格的衍生物，本質還是要看價格。 任一時刻下的價格，都是無數因素博弈後，買賣雙方力量達到均衡時的狀態，是雙方的共識。直到有因素影響買賣雙方的力量對比，平衡被打破，價格出現變動，朝一個方向持續運動，這就會出現趨勢行情，直到趨勢終結，買賣雙方達到新的平衡，新的共識。新平衡狀態下，價格在一個區域內波動，這就是震盪行情。行情在趨勢和震盪之間，反覆切換。

一、投資的基本原則 1、投資的目的在於盈利 這看起來像是一句廢話，投資的目的不就是為了盈利嗎？ 可是很多投資者，經常偏離這個基本原則。 市場充斥著大量偏離盈利為目的的投資行為。如執著於追逐熱點，而忽視了自己的能力圈，導致投資策略面臨巨大風險，甚至出現大幅虧損；沉迷對後期走勢的預判，而忽略了項目基本面和投資行為準則；過度交易，即使出現大量浮盈之後，仍舊不知道保護盈利，沉迷於交易不能自拔。 是否盈利，是判斷投資是否成功的唯一標準，即使短期可能面臨浮虧，但是長期投資，一定要牢記這個最根本的目的！ 圍繞這個目的，設計投資路徑，規範投資行為。

上節課我們重點介紹了行業的幾個賽道，以及相關的熱門項目，想要尋找好的投資標的，不僅要選好賽道，也要選好項目。但是我們的資金有限，只能重點佈局幾個項目，而一個賽道往往就有數十種甚至上百種項目，如何識別不同項目之間的優劣，如何尋找潛力項目呢？ 本文將解析，分析單個數字資產的方法。本文我們從：白皮書、創始團隊背景、賽道和技術創新、投資機構、經濟模型、鏈上數據，這6個維度來解讀。 1、白皮書 如果你想瞭解一個數字資產，最好的辦法是先看它的白皮書。 白皮書是項目的靈魂，如比特幣、以太坊的白皮書，是可以反覆閱讀的經典。 白皮書是代表官方立場對外公佈的文件，內容一般是項目詳細介紹與官方說明，比如要解決什麼樣的問題，方案是什麼，初衷與願景是什麼，使用了什麼樣的共識機制，技術手段是否有創新 ，商業模式如何，發行token的總量和分配機制，項目未來的路線圖等等。 通過白皮書，可以瞭解官方對項目最權威的介紹，而不是市場上搜集到的帶有主觀論點的解讀。如果一個項目方，連白皮書都不能很嚴謹認真的完成，行文思路混亂，技術手段落後，所選賽道是已經被市場拋棄的領域，那基本可以判定這個項目不值得投資。

上節課我們講了宏觀經濟環境，美元週期對數位資產的影響，大熊市是觀察行業價值賽道和優質項目的窗口期。本文將簡要介紹數字資產行業的全景圖，並重點介紹大機構比較看好、未來比較有潛力的幾個賽道，建立好自己的備選池，為以後的牛市做好儲備。 區塊鏈數位資產解密（一）：比特幣 比特幣是整個行業的奠基石，是行業的獨一檔。關於比特幣是什麼，可以參考我們的新手學院課程《什麼是比特幣》，介紹了比特幣的誕生、減半機制、還有千萬倍漲幅后的邏輯。以及新手必讀中的，《一文讀懂比特幣與區塊鏈的關係》、《比特幣為何值得投資》詳細解讀了比特幣的歷史和投資價值。本文就不再重複闡述。

上兩節，我們從基本面的角度分析了數位資產的分析方法，未來三節課我們介紹技術面分析的原理和方法，以及合約的簡單介紹。 基本面和技術面，不能偏廢，很少人能完全只根據基本面而做一個Holder，適當的學習一些技術分析的基本原理和操作手法，也是非常必要的。 本節課主要介紹技術派的基本原理，以及市場廣泛使用的幾種技術理論。 技術分析剛出現的時候，被基本面分析派排斥，被認為是占星術。 但從簡單的櫃檯報價單到現在的電子盤，從18世紀日本K線圖雛形到現在的各種量化策略，技術分析的形式和手段不斷演化，被市場廣泛使用，歸根到底是因為技術分析確實 能幫助用戶在市場中賺錢。