USDC, Hyperliquid та XPL: Як зростання на 200% виявило вразливості DeFi

Розуміння інциденту маніпуляції на ринку USDC, Hyperliquid та XPL

Нещодавня подія на децентралізованій платформі деривативів Hyperliquid сколихнула спільноту DeFi. Токен XPL зазнав драматичного зростання ціни на 200% за лічені хвилини, після чого ціна різко впала, залишивши трейдерів та аналітиків у пошуках причин цього явища. Цей інцидент не лише підкреслює ризики торгівлі на нелікідних ринках, але й виявляє критичні вразливості децентралізованих платформ, таких як Hyperliquid.

Що сталося: Хронологія зростання ціни XPL

Маніпуляція розгорталася стрімко: ціна XPL злетіла на 200%, а потім повернулася до початкового рівня. Цей раптовий рух цін спричинив масовий шорт-сквіз, що призвело до ліквідації численних коротких позицій і збитків трейдерів, які оцінюються у 60 мільйонів доларів. Тим часом організатори маніпуляції, за повідомленнями, отримали прибуток у розмірі понад 46 мільйонів доларів.

Основні деталі інциденту

• Основні гаманці, що брали участь: Щонайменше два гаманці, включаючи 0xb9c0 та один, відомий як 'silentraven,', були ідентифіковані як ключові гравці у маніпуляції.

• Експлуатація системи оракулів Hyperliquid: Зловмисники скористалися ізольованою системою оракулів Hyperliquid, яка базується на внутрішніх механізмах ціноутворення, а не на зовнішніх оракулах, що зробило її вразливою до маніпуляцій.

• Тонка ліквідність і відсутність контролю: Передринкові контракти XPL мали низьку ліквідність, а відсутність контролю за концентрацією позицій дозволила великим гравцям домінувати на ринку.

Як системи Hyperliquid сприяли маніпуляції

Унікальна архітектура Hyperliquid відіграла значну роль у сприянні цій ринковій маніпуляції. Хоча ізольована система маржі платформи запобігла виникненню поганих боргів для протоколу, вона залишила трейдерів вразливими до значних збитків. Нижче наведено детальніший аналіз вразливостей:

Ізольована система оракулів

Залежність Hyperliquid від внутрішньої системи оракулів, а не від зовнішніх джерел цін, створила критичну вразливість. Ця система дозволила зловмисникам маніпулювати цінами без зовнішніх перевірок, що зробило платформу вразливою до скоординованих дій великих гравців.

Тонка ліквідність і активність китів

Передринкові контракти токена XPL мали низький обсяг торгів, що зробило їх легкою мішенню для маніпуляцій. Кити, або великі трейдери, змогли домінувати в книзі ордерів і штучно завищувати ціни, спричиняючи каскад ліквідацій.

Відсутність контролю за концентрацією позицій

Відсутність обмежень на розмір позицій ще більше ускладнила ситуацію. Це дозволило невеликій кількості гаманців мати непропорційно великий вплив на ринок, посилюючи наслідки їхніх дій.

Реакція спільноти та звинувачення

Інцидент викликав обурення в спільноті DeFi. Деякі користувачі звинуватили відомих осіб, таких як Джастін Сан, у причетності до маніпуляції, хоча прямих доказів цього не було надано. Відсутність втручання з боку Hyperliquid також викликала критику, багато хто порівнює реакцію платформи з її діями під час попереднього інциденту маніпуляції з токеном JELLY.

Уроки для трейдерів: уникнення високого кредитного плеча та нелікідних ринків

Ця подія є яскравим нагадуванням про ризики, пов’язані з торгівлею на нелікідних та ізольованих ринках. Особливо роздрібним трейдерам слід бути обережними при використанні високого кредитного плеча або участі в ліквідних пулах. Ось кілька ключових висновків:

• Моніторинг глибини книги ордерів: Нелікідні ринки більш схильні до маніпуляцій. Трейдери повинні оцінювати глибину книги ордерів перед відкриттям позицій.

• Розуміння потоків коштів у мережі: Аналіз даних у блокчейні може надати уявлення про потенційні маніпуляції на ринку та допомогти трейдерам приймати обґрунтовані рішення.

• Уникнення високого кредитного плеча: Позиції з кредитним плечем посилюють як прибутки, так і збитки, що робить їх особливо ризикованими на волатильних або нелікідних ринках.

Ширші наслідки для платформ DeFi

Інцидент з Hyperliquid підкреслює необхідність покращення управління ризиками та структурних реформ на децентралізованих платформах деривативів. Основні напрями для покращення включають:

• Покращені системи оракулів: Інтеграція зовнішніх джерел цін може зменшити ризик маніпуляцій, забезпечуючи більш точні та надійні дані.

• Контроль за концентрацією позицій: Впровадження обмежень на розмір позицій може запобігти домінуванню китів на ринку.

• Управління ліквідністю: Заохочення глибшої ліквідності в передринкових контрактах може зробити ринки менш вразливими до маніпуляцій.

Висновок

Інцидент з USDC, Hyperliquid та XPL є застереженням як для трейдерів, так і для платформ DeFi. Хоча ця подія виявила значні вразливості в системах Hyperliquid, вона також підкреслює ширші ризики, пов’язані з децентралізованими фінансами. Вивчаючи цей інцидент і впроваджуючи надійні практики управління ризиками, як трейдери, так і платформи можуть працювати над створенням більш безпечної та стійкої екосистеми DeFi.