Регулювання криптовалютних фінансів: ключові висновки з каденції Адрієн Гарріс та глобальні тенденції

Каденція та відставка Адрієн Гарріс з DFS

Адрієн Гарріс, колишня суперінтендантка Департаменту фінансових послуг штату Нью-Йорк (DFS), пішла у відставку після трансформаційної чотирирічної каденції. Її лідерство стало ключовим у просуванні регулювання криптовалют та фінансових інновацій, що дозволило DFS стати глобальним лідером у цих сферах. Серед її досягнень – повернення $725 мільйонів у вигляді компенсацій для жителів Нью-Йорка та реорганізація DFS для підвищення його регуляторних можливостей.

Відставка Гарріс знаменує важливий перехід, а її місце тимчасово зайняла Кейтлін Асроу. Експертиза Асроу у сфері нагляду за криптовалютами та фінансової інклюзії свідчить про те, що DFS продовжить зосереджуватися на технологічній модернізації та міцних регуляторних рамках.

Ключові досягнення під керівництвом Адрієн Гарріс

Посилення захисту споживачів

Під керівництвом Гарріс DFS приділяв пріоритетну увагу захисту споживачів, впроваджуючи політики, які захищали інвесторів та сприяли прозорості серед постачальників криптоактивів. Повернення $725 мільйонів у вигляді компенсацій для жителів Нью-Йорка підкреслює відданість агентства притягненню фінансових установ до відповідальності.

Просування регулювання криптовалют

Гарріс відіграла ключову роль у формуванні регулювання криптовалют, забезпечуючи, щоб DFS залишався на передовій цієї швидко розвиваючоїся галузі. Її зусилля включали підтримку транскордонної регуляторної співпраці та сприяння інноваціям при дотриманні суворих стандартів відповідності.

Співпраця між США та Великобританією у регулюванні та схеми паспортів

Однією з найвизначніших ініціатив Гарріс була її підтримка регуляторної співпраці між США та Великобританією. Вона запропонувала схему паспортів, спрямовану на спрощення доступу до ринку для криптокомпаній, які працюють у обох юрисдикціях. Ця ініціатива має на меті:

• Сприяти транскордонній взаємодії криптовалютних ринків.

• Зменшити витрати на відповідність для бізнесу.

• Підвищити захист інвесторів через уніфіковані стандарти.

Робоча група США-Великобританія з питань "ринків майбутнього" наразі консультується з лідерами галузі, а звіт очікується протягом 180 днів. Якщо ця схема буде реалізована, вона може стати глобальною моделлю для регуляторної співпраці, сприяючи інтеграції криптовалютних ринків через кордони.

Закон GENIUS та регулювання стейблкоїнів

Закон GENIUS, прийнятий у липні 2025 року, став важливою віхою в законодавстві США щодо криптовалют. Основні положення закону включають:

• Повне резервне забезпечення: Емітенти стейблкоїнів повинні підтримувати повні резерви для забезпечення фінансової стабільності.

• Щомісячні аудити: Регулярні аудити необхідні для підвищення довіри та прозорості на ринку.

Хоча закон GENIUS забезпечує міцну основу для регулювання стейблкоїнів, його впровадження створює виклики, особливо для менших криптокомпаній. Вимоги до резервів та стандартів аудиту можуть обтяжувати їхні ресурси, що потенційно вплине на їхню діяльність.

Закон про запобігання державному нагляду через CBDC та обмеження CBDC

Закон про запобігання державному нагляду через CBDC відображає зростаючі побоювання щодо надмірного втручання уряду у сферу криптовалют. Це законодавство забороняє Федеральному резерву випускати роздрібні цифрові валюти центрального банку (CBDC) без явного дозволу Конгресу. Основні наслідки включають:

• Захист конфіденційності: Закон надає пріоритет індивідуальній конфіденційності, обмежуючи контроль уряду над цифровими валютами.

• Глобальна конкуренція: Обережний підхід США контрастує з країнами, такими як Китай, які швидко впроваджують CBDC у свої фінансові системи.

Хоча закон вирішує питання конфіденційності, він викликає питання про те, як США будуть конкурувати з країнами, які просувають свої ініціативи CBDC.

Глобальні підходи до регулювання криптовалют

Регулювання криптовалют значно відрізняється у різних країнах, відображаючи різноманітні пріоритети та ринкові умови:

• Політики, сприятливі для інновацій: Країни, такі як Сінгапур та Швейцарія, створили середовища, які заохочують криптостартапи та технологічні досягнення.

• Фокус на захисті споживачів: США акцентують увагу на захисті інвесторів та відповідності, часто запроваджуючи суворіші регуляції.

Ці відмінності підкреслюють виклики досягнення глобальної гармонізації регулювання, особливо у міру того, як криптовалютні ринки стають дедалі більш взаємопов’язаними.

Дії DFS у сфері забезпечення виконання та політики захисту споживачів

DFS зарекомендував себе як лідер у забезпеченні виконання криптовалютного регулювання під керівництвом Гарріс. Основні дії включають:

• Компенсації для споживачів: Повернення $725 мільйонів для жителів Нью-Йорка.

• Ініціативи прозорості: Впровадження політик для сприяння підзвітності серед постачальників криптоактивів.

Ці зусилля встановили стандарт для інших регуляторних агентств у всьому світі. Однак балансування між забезпеченням виконання та сприянням інноваціям залишається критичним викликом.

Технологічна модернізація у фінансовому регулюванні

DFS став піонером у використанні технологій для покращення регуляторних процесів. Гарріс наголошувала на важливості:

• Цифрової трансформації: Модернізації традиційних регуляторних рамок для відповідності тенденціям галузі.

• Нагляду за ринком: Використання технологій для покращення прозорості та моніторингу відповідності.

Призначення Кейтлін Асроу тимчасовою суперінтенданткою свідчить про те, що цей акцент на технологічних інноваціях продовжиться, забезпечуючи лідерство DFS у фінансовому регулюванні.

Взаємодія криптовалютних ринків через кордони

Покращення взаємодії криптовалютних ринків через кордони є ключовим фокусом для регуляторів у всьому світі. Підтримка Гарріс схеми паспортів між США та Великобританією є прикладом зусиль щодо:

• Спрощення доступу до ринку для міжнародних криптокомпаній.

• Зменшення навантаження на відповідність через уніфіковані стандарти.

Такі ініціативи вимагають скоординованих зусиль серед регуляторів, зацікавлених сторін галузі та політиків для вирішення викликів, таких як різні правові рамки та технологічні стандарти.

Виклики та ризики у регулюванні криптовалют

Регулювання криптовалют представляє кілька викликів та ризиків, включаючи:

• Балансування інновацій та захисту: Надмірно обмежувальні політики можуть стримувати зростання, тоді як м’які регуляції можуть піддавати інвесторів шахрайству та нестабільності.

• Витрати на відповідність: Менші криптокомпанії часто стикаються з труднощами у виконанні складних регуляторних вимог, що обмежує їхню конкурентоспроможність.

Вирішення цих викликів вимагає тонкого підходу, який враховує різноманітні потреби учасників галузі.

Роль федеральних та державних агентств у нагляді за криптовалютами

Федеральні та державні агентства відіграють взаємодоповнюючі ролі у нагляді за криптовалютами:

• Федеральні рамки: Закони, такі як закон GENIUS, встановлюють широкі регуляторні стандарти.

• Державне забезпечення: Такі агентства, як DFS, зосереджуються на локальному забезпеченні виконання та захисті споживачів.

Ефективна координація між федеральними та державними агентствами є важливою для уникнення регуляторного дублювання та неефективності, забезпечуючи узгоджений підхід до нагляду за криптовалютами.

Висновок

Каденція Адрієн Гарріс у DFS залишила тривалий слід у регулюванні криптовалют та фінансових інноваціях. Її зусилля у сфері захисту споживачів, технологічної модернізації та глобальної регуляторної співпраці створили основу для подальших досягнень у галузі. У міру розвитку криптовалютного ринку роль регуляторів у сприянні глобальній інтеграції та вирішенні нових викликів залишатиметься критично важливою.