Протистояння DEX: Як Hyperliquid і Lighter змінюють децентралізовану торгівлю

Вступ до децентралізованих бірж (DEX)

Децентралізовані біржі (DEX) трансформували торгівлю криптовалютами, усунувши посередників і забезпечивши транзакції між користувачами. Зі зростанням попиту на швидші та ефективніші рішення для торгівлі платформи, такі як Hyperliquid і Lighter, очолюють цей процес завдяки революційним інноваціям. У цій статті ми розглянемо, як ці платформи змінюють децентралізовану торгівлю за допомогою передових технологій і унікальних функцій.

Що таке Hyperliquid? Високопродуктивний блокчейн рівня 1

Hyperliquid — це блокчейн нового покоління рівня 1, спеціально створений для торгівлі. На відміну від традиційних DEX, які використовують модель автоматизованих маркет-мейкерів (AMM), Hyperliquid застосовує модель центральної книги ордерів (CLOB). Цей підхід забезпечує високу ліквідність і досвід торгівлі, порівняний із централізованими біржами (CEX).

Основні функції Hyperliquid

• Фіналізація за частки секунди: Hyperliquid забезпечує майже миттєве завершення транзакцій зі швидкістю менше однієї секунди та піковою пропускною здатністю 200,000 транзакцій на секунду.

• Глибока ліквідність: Платформа стабільно фіксує щоденні обсяги торгівлі в десятках мільярдів доларів, а її прогнозована частка ринку становитиме 75-80% до середини 2025 року.

• Механізми казначейства: Hyperliquid використовує механізми викупу та знищення токенів для своїх нативних токенів HYPE, створюючи позитивний зворотний зв'язок, який підвищує вартість і ліквідність токенів.

• Користувацький досвід: Завдяки розширеним типам ордерів, реальному часу розрахунків і зручному інтерфейсу Hyperliquid пропонує досвід торгівлі, схожий на централізовані біржі.

Унікальні переваги Hyperliquid

Унікальна щільно пов'язана шардова архітектура Hyperliquid є ключовою особливістю, яка забезпечує надшвидкі швидкості торгівлі, що перевершують інші DEX. Крім того, її стратегія Build Codes для інтеграції розробників сприяє експоненціальному зростанню, перевершуючи традиційні моделі афілійованих програм за масштабованістю та ефективністю.

Lighter: Торгівля без комісій із технологією zk-Rollup

Lighter — ще один важливий гравець у екосистемі DEX, який використовує власну технологію zk-rollup для забезпечення продуктивності, схожої на CEX. Його акцент на торгівлі без комісій для роздрібних користувачів та інноваційні рішення для ліквідності роблять його сильним конкурентом Hyperliquid.

Основні функції Lighter

• Торгівля без комісій: Lighter усуває комісії за торгівлю для роздрібних користувачів, що робить його привабливим варіантом для менших трейдерів.

• Пул ліквідності (LLP): LLP Lighter дозволяє трейдерам вносити капітал для стратегій маркет-мейкінгу, схожих на HLP Hyperliquid.

• Докази з нульовим розголошенням: Використовуючи zk-докази для перевірки транзакцій, Lighter забезпечує справедливість і знижує токсичний потік без шкоди для роздрібних трейдерів.

Унікальні переваги Lighter

Здатність Lighter використовувати позиції LLP як маржу та його акцент на доказах з нульовим розголошенням є ключовими відмінностями. Ці функції підвищують прозорість і справедливість, зберігаючи високу продуктивність, що робить Lighter привабливим вибором для трейдерів.

CLOB vs. AMM: Порівняння

Дебати між моделями центральної книги ордерів (CLOB) і автоматизованих маркет-мейкерів (AMM) є центральними для еволюції DEX. Використання Hyperliquid моделі CLOB забезпечує кращу ліквідність і виявлення цін, що робить її ідеальною для трейдерів високої частоти. З іншого боку, AMM популярні завдяки своїй простоті та доступності, особливо для нових користувачів і менших угод. Розуміння цих відмінностей є важливим для трейдерів, які прагнуть оптимізувати свої стратегії.

Метрики глибини ліквідності та обсягу торгівлі

Глибина ліквідності є критичним фактором успіху для будь-якого DEX. Глибока ліквідність і високі обсяги торгівлі Hyperliquid дають йому конкурентну перевагу, тоді як акцент Lighter на ліквідності альткоїнів представляє область для потенційного зростання. Обидві платформи працюють над вдосконаленням своїх рішень для ліквідності, щоб залучити ширший спектр трейдерів.

Інтеграція стейблкоїнів і вплив на екосистему

Стейблкоїни, такі як USDH, відіграють ключову роль у протоколах децентралізованих фінансів (DeFi), слугуючи одиницями ціноутворення, якорями ліквідності та стратегічними активами. Як Hyperliquid, так і Lighter інтегрують стейблкоїни у свої екосистеми, підкреслюючи їх важливість для забезпечення безперебійної торгівлі та управління ліквідністю.

Регуляторна відповідність і виклики децентралізації

Незважаючи на свою децентралізовану природу, платформи, такі як Hyperliquid, стикаються з викликами, пов'язаними з централізованим адмініструванням і потенційними точками відмови. Наприклад, збій API Hyperliquid у липні 2025 року викликав занепокоєння щодо його стійкості. У той час як архітектура zk-rollup Lighter пропонує більш децентралізований підхід, питання щодо її довгострокової масштабованості залишаються.

Залучення спільноти та стратегії залучення користувачів

Як Hyperliquid, так і Lighter надають пріоритет стратегіям, орієнтованим на спільноту, для побудови довіри та залучення:

• Hyperliquid: Швидка компенсація користувачам під час збоїв і ініціативи з роздачі токенів зміцнили його базу користувачів.

• Lighter: Його акцент на роздрібних трейдерах і торгівлі без комісій сприяв формуванню лояльної аудиторії, особливо серед менших трейдерів.

Ці стратегії не лише підвищують утримання користувачів, але й сприяють формуванню почуття власності спільноти, що є критичним для довгострокового успіху в просторі DEX.

Конкуренція на ринку серед DEX

Конкуренція в просторі перпетуальних DEX посилюється, оскільки платформи, такі як Hyperliquid, Lighter і Aster, впроваджують інноваційні функції. Хоча Hyperliquid домінує за ліквідністю та обсягом торгівлі, модель торгівлі без комісій Lighter і технологія zk-rollup пропонують сильну диференціацію. Цей конкурентний ландшафт стимулює швидкі інновації, забезпечуючи трейдерів більш просунутими інструментами та функціями.

Висновок

Hyperliquid і Lighter знаходяться на передовій революції DEX, кожен пропонуючи унікальні рішення для викликів децентралізованої торгівлі. Високопродуктивний блокчейн рівня 1 Hyperliquid і глибока ліквідність роблять його лідером у просторі, тоді як торгівля без комісій Lighter і інновації zk-rollup забезпечують привабливу альтернативу. Зі зростанням конкуренції трейдери можуть очікувати ще більше революційних досягнень у екосистемі DEX.