USDC, Hyperliquid и XPL: Как рост на 200% выявил уязвимости DeFi

Понимание инцидента с манипуляцией на рынке USDC, Hyperliquid и XPL

Недавнее событие на децентрализованной платформе деривативов Hyperliquid вызвало шок в сообществе DeFi. Токен XPL испытал резкий рост цены на 200% за считанные минуты, после чего его стоимость вернулась к исходным уровням, оставив трейдеров и аналитиков в замешательстве относительно причин произошедшего. Этот инцидент не только подчеркивает присущие риски торговли на неликвидных рынках, но и выявляет критические уязвимости децентрализованных платформ, таких как Hyperliquid.

Что произошло: Хронология роста цены XPL

Манипуляция развивалась стремительно: цена XPL взлетела на 200%, а затем резко упала до исходных уровней. Это внезапное движение цены вызвало массовый шорт-сквиз, ликвидировав множество коротких позиций и приведя к предполагаемым убыткам трейдеров в размере 60 миллионов долларов. В то же время организаторы манипуляции, по сообщениям, заработали более 46 миллионов долларов.

Ключевые детали инцидента

• Основные задействованные кошельки: По меньшей мере два кошелька, включая 0xb9c0 и один, известный как 'silentraven,', были идентифицированы как ключевые участники манипуляции.

• Эксплуатация системы оракулов Hyperliquid: Злоумышленники использовали изолированную систему оракулов Hyperliquid, которая полагается на внутренние механизмы ценообразования, а не на внешние оракулы, что делает её уязвимой для манипуляций с ценами.

• Тонкая ликвидность и отсутствие контроля: Предконтракты XPL имели низкую ликвидность, а отсутствие контроля за концентрацией позиций позволило крупным игрокам доминировать на рынке.

Как системы Hyperliquid способствовали манипуляции

Уникальная архитектура Hyperliquid сыграла значительную роль в возможности этой рыночной манипуляции. Хотя изолированная система маржи платформы предотвратила появление плохих долгов для протокола, она оставила трейдеров подверженными значительным убыткам. Ниже приведен более детальный анализ уязвимостей:

Изолированная система оракулов

Зависимость Hyperliquid от внутренней системы оракулов, а не от внешних источников данных о ценах, создала критическую уязвимость. Эта система позволила злоумышленникам манипулировать ценами без внешнего контроля, что сделало платформу уязвимой для скоординированных действий крупных игроков.

Тонкая ликвидность и активность крупных игроков

Предконтракты токена XPL торговались с низкой ликвидностью, что делало их легкой мишенью для манипуляций. Крупные трейдеры (так называемые «киты») смогли доминировать в книге ордеров и искусственно завысить цены, вызвав каскад ликвидаций.

Отсутствие контроля за концентрацией позиций

Отсутствие ограничений на размер позиций усугубило проблему. Это позволило небольшому числу кошельков оказывать чрезмерное влияние на рынок, усиливая последствия их действий.

Реакция сообщества и обвинения

Инцидент вызвал возмущение в сообществе DeFi. Некоторые пользователи обвинили известных личностей, таких как Джастин Сан, в причастности к манипуляции, хотя прямых доказательств представлено не было. Отсутствие вмешательства со стороны Hyperliquid также подверглось критике, и многие сравнивают реакцию платформы с её действиями в ответ на предыдущий инцидент манипуляции с токеном JELLY.

Уроки для трейдеров: избегайте высокой маржи и неликвидных рынков

Этот случай служит ярким напоминанием о рисках, связанных с торговлей на неликвидных и изолированных рынках. Особенно розничным трейдерам следует проявлять осторожность при использовании высокой маржи или участии в пулах ликвидности. Вот несколько ключевых выводов:

• Анализируйте глубину книги ордеров: Неликвидные рынки более подвержены манипуляциям. Трейдерам следует оценивать глубину книги ордеров перед открытием позиций.

• Изучайте потоки средств в блокчейне: Анализ данных в блокчейне может дать представление о возможных манипуляциях на рынке и помочь трейдерам принимать обоснованные решения.

• Избегайте высокой маржи: Маржинальные позиции усиливают как прибыль, так и убытки, что делает их особенно рискованными на волатильных или неликвидных рынках.

Более широкие последствия для платформ DeFi

Инцидент с Hyperliquid подчеркивает необходимость улучшения управления рисками и структурных реформ на децентрализованных платформах деривативов. Ключевые области для улучшения включают:

• Улучшенные системы оракулов: Интеграция внешних источников данных о ценах может снизить риск манипуляций, предоставляя более точные и надежные данные.

• Контроль за концентрацией позиций: Введение ограничений на размеры позиций может предотвратить доминирование китов на рынке.

• Управление ликвидностью: Стимулирование увеличения ликвидности в предконтрактах может сделать рынки менее уязвимыми для манипуляций.

Заключение

Инцидент с USDC, Hyperliquid и XPL является предостережением как для трейдеров, так и для платформ DeFi. Хотя событие выявило значительные уязвимости в системах Hyperliquid, оно также подчеркивает более широкие риски, связанные с децентрализованными финансами. Извлекая уроки из этого инцидента и внедряя надежные практики управления рисками, как трейдеры, так и платформы могут работать над созданием более безопасной и устойчивой экосистемы DeFi.