Como funciona o PnL em X-Perps?

Nota: este artigo destina-se a utilizadores verificados que fazem trading de X-Perps na região do EEE.

Este artigo explica como funciona o PnL (lucros e perdas) em X-Perps, para que possa compreender o que a sua conta está a mostrar e por que motivo o seu resultado líquido pode diferir da variação bruta do preço. No trading de X-Perps, o PnL (lucros e perdas) é normalmente apresentado em duas formas: PnL não realizado e PnL realizado.

O que é o PnL não realizado em X-Perps?

O PnL não realizado é o ganho ou perda numa posição aberta com base no preço atual. É “não realizado” porque a posição ainda está aberta — o resultado pode continuar a mudar até fechar.

Na OKX, o PnL não realizado para X-Perps é calculado utilizando o preço médio de referência, e não o último preço transacionado. O preço médio de referência também é utilizado na lógica de liquidação.

Isto significa que as perdas não realizadas não são apenas um valor apresentado — afetam diretamente o risco da sua posição. Se as perdas não realizadas aumentarem e o preço médio de referência se aproximar do seu preço de liquidação, a sua margem de segurança pode diminuir. Nesse caso, poderá ter de adicionar margem (quando suportado) ou reduzir a sua posição para diminuir o risco. Se não tomar qualquer ação, a posição pode ser liquidada de acordo com as regras de risco da plataforma.

O que é o PnL realizado em X-Perps?

O PnL realizado é o ganho ou a perda que se torna definitivo quando uma posição (ou parte de uma posição) é fechada.

O que significa a % de PnL apresentada junto da minha posição X-Perps?

A % de PnL mede o PnL relativamente à margem usada pela posição, e não relativamente à variação do preço.

• PnL é o ganho ou a perda resultante apenas da variação do preço: o tamanho da posição multiplicado pela diferença entre o preço médio de referência e o seu preço médio de abertura.

• % de PnL é o mesmo PnL dividido pela margem que a posição usou quando foi aberta.

O valor de margem utilizado depende do modo de margem:

• Margem numa única moeda e margem isolada: % de PnL = PnL / margem inicial. A margem inicial é o valor da posição dividido pela alavancagem, pelo que a % de PnL é calculada após a alavancagem, e não antes.

• Margem multimoeda: % de PnL = PnL / margem de abertura da posição.

Exemplo prático, margem em moeda única. Abre uma posição de 1.500 USDC com alavancagem de 3x, pelo que a margem inicial é de 500 USDC. O mercado move-se 1% a seu favor:

• O PnL é de cerca de 15 USDC — 1% da posição de 1.500 USDC

• O % de PnL é de cerca de 3% — 15 USDC divididos por 500 USDC de margem inicial

Nenhum dos valores está errado quando os dois divergem. O PnL indica-lhe o que foi ganho ou perdido na transação; o % de PnL indica-lhe o quanto a margem que aplicou trabalhou. Para as fórmulas completas em cada modo de margem, consulte Cálculo do lucro e prejuízo do contrato.

Porque é que o % de PnL da minha posição X-Perps não inclui taxas de trading e financiamento?

Tanto o numerador como o denominador do % de PnL são construídos apenas a partir do preço e da dimensão da posição, pelo que as taxas e o financiamento não entram no cálculo.

• As taxas de trading e os pagamentos de financiamento alteram o saldo da conta e o resultado líquido, mas não alteram o % de PnL apresentado na posição. O % de PnL não é um retorno sobre o custo total.

• A margem que adicionar ou remover após a abertura altera o seu saldo de margem e o preço de liquidação, mas não o denominador do % de PnL, que se mantém na margem que a posição utilizou aquando da abertura.

Para ver o impacto das taxas e do financiamento numa transação, consulte o histórico de transações e os detalhes das taxas em vez do % de PnL da posição.

Por que motivo o meu % de PnL à vista é diferente do meu % de PnL X-Perps?

O % de PnL à vista e o % de PnL X-Perps são duas medidas diferentes que partilham o mesmo nome.

• O % de PnL à vista é medido em relação ao seu custo médio. Não envolve margem nem alavancagem.

• O % de PnL X-Perps é medido em relação à margem que a posição utilizou quando foi aberta, pelo que a alavancagem já está refletida no valor.

Uma vez que as duas utilizam bases diferentes, comparar uma com a outra não indica qual das posições teve melhor desempenho. Para saber como o % de PnL à vista é calculado, consulte as Perguntas frequentes sobre a análise de lucros e perdas (PnL) em cripto.

Por que motivo o meu resultado líquido em X-Perps difere da «variação do preço»?

O seu resultado líquido pode ser afetado por mais do que a diferença entre o preço de entrada e o preço de saída. Também pode incluir:

• taxas de trading

• pagamentos de financiamento

• encerramentos parciais e momento de execução

O que devo verificar na aplicação para compreender o meu PnL de X-Perps?

Ao analisar o seu desempenho, verifique tanto o PnL ao nível da posição como o histórico de transações e os detalhes das taxas. Isto ajuda a compreender se um resultado resultou principalmente do movimento do preço, das taxas ou dos efeitos de financiamento.

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