Blur koers

📢 @BlurrNCoin gemeenschap heeft al hun $N schatkist naar Blurr.eth gestuurd! De troon is weer👑 van hem Geen schaduwen en stilte meer. De koning is terug! Wees getuige van de meest visionaire comeback van Blurr.eth die eraan komt! 🚀 Controleer IDM-berichten van de community naar Blurr: 📱 #Sponsored

Originele titel: "IOSG Weekly Brief|Ethereum RWA Explosion: Regulatory Changes and New Growth Engine #278" Origineel artikel door Sam, IOSG Ventures TL; DR: Neem de stablecoin-rekening als inleiding, introduceer de recente publieke aandacht en discussie over RWA, en begin dan te praten over de RWA-data-analyse op Ethereum (zksync kan als hoogtepunt worden gebruikt) Welke impact zal de opkomst van Etherealize hebben op de uitgifte van stablecoins van Ethereum en DeFi hebben altijd een sterke slotgracht gehad, gecombineerd met het nieuwe beleid van de Verenigde Staten, kunnen traditionele financiën en DeFi organisch met elkaar worden verbonden via RWA, als de meest geloofwaardige en gedecentraliseerde blockchain, We blijven optimistisch over waar de punten van Ethereum zijn Het wetsvoorstel katalyseert en de markt maakt zich zorgen Tegen de achtergrond van een snel evoluerende traditionele financiële en regelgevende omgeving heeft de recente goedkeuring van de GENIUS Act de belangstelling voor RWA's opnieuw aangewakkerd. Naast stablecoins en belangrijke ontwikkelingen op het gebied van wetgeving, heeft de RWA-ruimte stilletjes een aantal belangrijke mijlpalen bereikt: aanhoudende sterke groei en een reeks opmerkelijke doorbraken – zoals Kraken's lancering van tokenized aandelen en ETF's, Robinhood's voorstel aan de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) om token-activa dezelfde status te geven als traditionele activa, en Centrifuge's gedecentraliseerde JTRSY-fonds van $ 400 miljoen op Solana. In een tijd waarin de marktaandacht ongekend hoog is en de bredere acceptatie van traditionele financiën voor de deur staat, is het belangrijk om het huidige RWA-landschap – en vooral de status van toonaangevende platforms zoals Ethereum, grondig onder de loep te nemen. De op Ethereum gebaseerde RWA heeft een indrukwekkende groei van maand tot maand laten zien, waarbij het vaak dubbelcijferige hoogtepunten behoudt; De groei zal in 2025 nog sneller versnellen dan in 2024, toen het een eencijferige maand was. Een andere belangrijke factor die dit momentum stimuleert, is Etherealize als katalysator voor de ontwikkeling van regelgeving en de strategische focus van de Ethereum Foundation op RWA. Op dit kritieke moment zal dit artikel een diepe duik nemen in de evolutie van RWA op Ethereum en zijn Layer-2-netwerk. RWA-ecosysteemkaart, IOSG Gegevensanalyse: een panoramisch overzicht van de groei van Ethereum RWA De gegevens laten duidelijk zien dat de RWA-waarde van Ethereum een duidelijke groeicyclus is ingegaan. Kijkend naar de totale waarde van Ethereum's niet-stablecoin RWA, is het langetermijntraject opvallend: het is vele jaren in het bereik van $ 1 miljard tot $ 2 miljard gebleven totdat het in april 2024 een fase van snelle groei ingaat. Dit groeimomentum blijft versnellen tot 2025. De belangrijkste drijfveer is het BUIDL-fonds van BlackRock, dat nu $ 2,7 miljard waard is. Zoals blijkt uit de oranje trendlijn, heeft BUIDL zelf sinds maart 2025 parabolische groei laten zien, wat de algehele uitbreiding van het Ethereum RWA-ecosysteem stimuleert. RWA.xyz, IOSG Per activaklasse (exclusief stablecoins) is de marktkapitalisatie van real-world assets (RWA's) op Ethereum sterk geconcentreerd in twee hoofdcategorieën: Treasury-projecten (75,9%) en grondstoffen (gedomineerd door goud, 20,3%), waarbij andere categorieën een klein deel voor hun rekening nemen. Daarentegen is particulier krediet goed voor het hoogste deel van de RWA-marktkapitalisatie in de totale cryptomarkt (57,4%), gevolgd door Treasury-projecten (30,9%). RWA.xyz, IOSG RWA.xyz, IOSG Verder gericht op de topactiva van Ethereum RWA, onthult het cirkeldiagram duidelijk de dominantie van BUIDL. Als we een jaar geleden terugkijken, blijkt uit de vergelijking dat BUIDL qua schaal vergelijkbaar was met PAXG, XAUT en andere producten, en nu een aanzienlijke overtreder is. Hoewel de samenstelling van de top 10-projecten in principe stabiel is, ligt het groeipercentage van treasury-obligatieproducten aanzienlijk hoger dan dat van goudproducten en blijft het marktaandeel groeien. RWA.xyz, IOSG RWA.xyz, IOSG Vanuit het perspectief van protocollen zijn de huidige leiders voornamelijk uitgevers van stablecoins - de top vier protocollen zijn Tether, Circle, MakerDAO (Dai stablecoin-systeem) en Ethena. Het is vermeldenswaard dat de totale waarde van het securitisatieprotocol Securitize sommige stablecoin-projecten, zoals FDUSD en USDC, aanzienlijk heeft overtroffen en naar de top is gesprongen. Andere effectenprotocollen in de top 10 zijn Ondo en Superstate. RWA.xyz, IOSG Als we ons concentreren op de maandelijkse gegevens voor het begin van 2024, begon de groeigolf in april 2024 en bereikte een duizelingwekkende stijging van 26,6% in de maand – een kwart van de totale incrementele toename van Ethereum RWA in één maand. Dit momentum zette zich voort in de volgende drie maanden, en hoewel het tussen augustus en december 2024 iets vertraagde, handhaafde het netwerk nog steeds een stijging van ongeveer $ 200 miljoen per maand (ongeveer 5% op kwartaalbasis en meer dan 60% op jaarbasis). De groei explodeerde opnieuw in januari 2025 en steeg met 33,2% maand-op-maand. Na een korte correctie in februari handhaafde Ethereum vier opeenvolgende maanden een groei met dubbele cijfers, waarbij de maand-op-maand groei in april en mei de grens van 20% overschreed. RWA.xyz, IOSG GEBOUW Met de snelle opkomst van BUIDL om qua marktkapitalisatie het grootste project in het Ethereum RWA-ecosysteem te worden, is een gedetailleerd begrip van het groeipad cruciaal. De maand-op-maand groeigrafiek laat zien dat de indicator relatief stabiel bleef tot maart 2025 en vervolgens een explosieve sprong liet zien in maart 2025. Uit de laatste gegevens van mei blijkt echter dat de ultrasnelle groeitrend iets is vertraagd, maar er is nog steeds een stijging van $ 210 miljoen, een stijging van 8.38% op maandbasis. De ontwikkelingen in de komende maanden zijn een belangrijk venster om in de gaten te houden - we moeten nagaan of de groei blijft vertragen of explosief blijft groeien. RWA.xyz, IOSG De explosieve groei van BUIDL komt voort uit een aantal factoren. De groei werd grotendeels gedreven door de institutionele vraag, en het concurrentievermogen van de producten was een belangrijke drijfveer voor succes: 24/7 operaties, snellere afwikkeling dan traditionele financiering en hoge rendementen binnen een compliance-kader. Met name DeFi-integraties realiseren synergieën en ontsluiten meer nut, zoals het USDtb-product van Ethena Labs, waarvan 90% van de reserves wordt ondersteund door BUIDL. Tegelijkertijd blijft de erkenning van BUIDL als een onderpand van hoge kwaliteit groeien, en de lancering van sBUIDL door Securitize ontsluit de DeFi-integratiescène verder. De activaverdeling van BUIDL is sterk geconcentreerd: ongeveer 93% is geconcentreerd op het Ethereum-mainnet, wat moeilijk te bereiken is voor andere ecosystemen. Tegelijkertijd, terwijl het AUM blijft groeien, heeft het maandelijkse dividend van BUIDL een nieuw hoogtepunt bereikt, tot $ 4,17 miljoen in maart 2025 en tot $ 7,9 miljoen in mei. BUIDL-distributie, screenshot van RWA.xyz Stablecoins Gezien de structurele impact die de GENIUS Act zal hebben op het regelgevingskader voor stablecoins, is het belangrijk om het traject van de Ethereum stablecoin-markt systematisch te onderzoeken. Sinds 2024 blijft de totale marktkapitalisatie van de sector een solide opwaartse trend vertonen, waarbij een veerkrachtig maandelijks groeitempo wordt gehandhaafd, zij het in een iets langzamer tempo dan andere RWA-segmenten. RWA.xyz, IOSG Van de kleinere projecten (< $ 500 miljoen) kenden de meeste begin 2024 een aanhoudende krimp. Tegen het einde van 2024 blijft de marktwaarde van de meeste projecten echter stijgen en blijft de marktwaarde van GHO, M, USDO groeien. Tegelijkertijd zijn er een aantal nieuwe stablecoin-projecten ontstaan met een marktkapitalisatie van 50 miljoen, zijn de Ethereum stablecoin-ecosysteemprojecten diverser en zijn de projecten met kleine kapitalisatie sinds 2025 blijven bloeien. Middelgrote projecten ($ 5- $ 5 miljard) zullen pas in 2024 FDUSD en FRAX hebben; BUSD kelderde van $ 1 miljard in januari 2024 tot minder dan $ 500 miljoen in maart 2024 als gevolg van de beëindiging van het aanbod. In 2025 zullen USD 0 en PYUSD echter beide de drempel van $ 500 miljoen doorbreken en zullen middelgrote stablecoins meer gediversifieerd zijn. De beste stablecoins (> $5 miljard) worden nog steeds gedomineerd door USDT en USDC: USDT stabiliseerde zich gedurende het grootste deel van 2024 op $40 miljard, sprong begin december naar $70 miljard en stabiliseerde zich vervolgens geleidelijk tot de recente daling van de marktkapitalisatie; USDC is gestaag gegroeid van $ 22 miljard in januari 2024 tot $ 38 miljard in mei 2025. Begin 2025 bedroegen USDS en USDe beide meer dan $5 miljard, maar USDT en USDC liggen nog ver voor in termen van marktaandeel. RWA.xyz, IOSG USDT en USDC hebben een absolute dominantie, wat rechtstreeks van invloed is op het hele stablecoin-ecosysteem. Vooral de groei in november 2024 is opmerkelijk: USDT steeg met 30,16% maand-op-maand en USDC groeide met 16,31%. Deze piek werd gevolgd door maanden van groei, waarbij USDC in de daaropvolgende maanden steviger groeide, die allemaal met meer dan 5% per maand groeiden. Volgens de emittent schreef Tether dit toe aan "de toestroom van onderpandactiva op beurzen en institutionele desks als reactie op de verwachte stijging van de handelsvolumes"; Circle benadrukte dat "de USDC-circulatie op jaarbasis met 78% toenam ... Naast de vraag van gebruikers is dit ook te danken aan het herstel van het marktvertrouwen en de verbetering van het standaardsysteem, gedreven door de regelgevende regels van opkomende stablecoins." Er is de laatste tijd echter een duidelijke verschuiving in het marktmomentum - USDT op de Ethereum-keten is de afgelopen vier maanden tot stilstand gekomen en USDC is in mei 2025 voor het eerst gedaald na maanden van groei. Dit fenomeen kan erop wijzen dat de markt op weg is naar een nieuwe fase van de cyclus. RWA.xyz, IOSG L2 Ecologie In het bredere RWA-ecosysteem behoudt Ethereum de absolute dominantie met een marktaandeel van 59,23% (exclusief stablecoins), maar het staat nog steeds voor belangrijke uitdagingen. Screenshot van RWA.xyz Met name zkSync sprong naar de tweede plaats met de enige drijfveer van het Tradable-project, terwijl Stellar volledig vertrouwde op het Franklin Templeton BENJI Fund ($ 455,9 miljoen) op de derde plaats. Hoewel de RWA-boekgegevens van de twee openbare ketens indrukwekkend zijn, kunnen de structurele tekortkomingen niet worden genegeerd: gebrek aan diversiteit van activa en afhankelijkheid van één enkel project. BENJI's compositie, screenshot van RWA.xyz Zoals zkSync en Stellar aantonen, staan de meeste L2-netwerken momenteel voor dezelfde uitdaging van onvoldoende biodiversiteit, waarbij hun RWA-marktwaarde sterk afhankelijk is van 1-2 kernprojecten. Bijvoorbeeld, Arbitrum: Van de totale marktkapitalisatie van US $ 256 miljoen, droeg BENJI US $ 111.9 miljoen bij (goed voor 43.7%), en Spiko was goed voor US $ 93.5 miljoen (goed voor 36.5%), met een totaal monopolie van meer dan 80% van de marktkapitalisatie; Polygon vertoont ook een vergelijkbaar distributiepatroon, waarbij de belangrijkste marktkapitalisatiebronnen geconcentreerd zijn in twee grote projecten: Spiko en Mercado Bitcoin. Spiko's compositie, screenshot van RWA.xyz Als we de horizon uitbreiden naar het hele L2-ecosysteem, zijn de RWA-waarde en het marktaandeel van elk netwerk aanzienlijk gedifferentieerd (zie de onderstaande tabel). Met uitzondering van zkSync hebben alleen Polygon en Arbitrum een substantieel schaaleffect gevormd, en de rest van L2 bevindt zich nog in een vroeg stadium van ontwikkeling. Het succes van Polygon en Arbitrum is sterk afhankelijk van één enkele driver, Spiko, die ongeveer een derde van de totale RWA-waarde in beide netwerken bijdraagt. RWA.xyz, IOSG Als we kijken naar de evolutie van de totale RWA-marktwaarde van het Layer-2-netwerk, loopt de groeicyclus niet volledig synchroon met die van Layer-1: de groei zal niet medio 2024 beginnen. De integratie van zkSync in Tradable heeft geresulteerd in een stijging van de marktkapitalisatie met $ 2 miljard. Maar zelfs als deze impact buiten beschouwing wordt gelaten, is de L2-groeitrend er nog steeds - L2-netwerken zijn sinds september 2024 kwartaal-op-kwartaal met dubbele cijfers blijven groeien. In de vorige fase daarentegen was de RWA-expansie altijd sporadisch en zwak. Samenvattend markeert het einde van 2024 een verschuiving in de ontwikkeling van het L2-ecosysteem RWA: het ingaan van een sterke groeicyclus. RWA.xyz, IOSG Etherealize: de nieuwe engine voor Ethereum RWA Als een belangrijke drijvende kracht achter de acceptatie van Ethereum RWA, is Etherealize ontstaan uit een diep inzicht in het knelpunt van de industrie: wanneer doorbraken in de protocollaag zich niet effectief vertalen naar fysieke toepassingen, loopt de institutionele betrokkenheid vaak vast. Daartoe overbrugt Etherealize systematisch de kloof tussen technologische doorbraken en praktische implementatie door op maat gemaakte tools te ontwikkelen, een netwerk van strategische partnerschappen op te bouwen en nauw betrokken te zijn bij de beleidsvorming. Op dit moment promoot Etherealize voornamelijk de popularisering en toepassing van Ethereum RWA door middel van markteducatie en inhoudsverspreiding, evenals tools voor gegevenspanelen. Aan de ene kant heeft het team een aantal diepgaande artikelen geschreven en gepubliceerd over Etherealize en het Ethereum-ecosysteem, en heeft het deelgenomen aan een aantal bekende podcasts en interviews met traditionele financiële en cryptomedia, waarbij het een grote impact heeft gehad door middel van dialogen met opinieleiders uit de industrie. Aan de andere kant communiceert Etherealize actief met regelgevers en heeft het met succes een aantal seminars en symposia gehouden over de naleving van digitale activa en regelgevingskwesties, en blijft het constructieve oplossingen aandragen voor het standaardiseren en promoten van het RWA-proces. Onlangs werd de oprichter van Ethereal, Vivek Raman, uitgenodigd om te presenteren tijdens de hoorzitting van het House Financial Services Committee over "American Innovation and the Future of Digital Assets", waarmee de belangrijke rol van Ethrealize in regelgevende interacties wordt voortgezet. Op dit moment heeft Etherealize alleen een datadashboard aan de productzijde gelanceerd voor markteducatie en -promotie, maar het team legt in de roadmap uit dat het SDK's zal ontwikkelen voor instellingen, enz., en is bezig met het werven van oprichtende ingenieurs, dus het is de moeite waard om aandacht te blijven besteden aan de vooruitgang van Ethereal bij het promoten van RWA-producten. In de volgende roadmap zal Q2 2025 zich richten op de release van een SDK van institutionele kwaliteit die een beheerde interface, nalevingsproces en gasoptimalisatiemodule combineert om banken en vermogensbeheerders te helpen een veilig en controleerbaar uitgifteproces op te bouwen, waardoor de toetredingsdrempel voor traditionele financiële instellingen om deel te nemen aan Ethereum RWA aanzienlijk wordt verlaagd. Bovendien zal in het derde kwartaal een proefproject van op Noir gebaseerde bedrijfsportefeuilles worden gelanceerd om ervoor te zorgen dat privacybescherming het bedrijfsniveau bereikt en voldoet aan de vertrouwelijkheidsbehoeften van RWA-transacties via het "privacy by default"-mechanisme. In het vierde kwartaal zal het team zich richten op de internationale markt: het team is van plan om samenwerking aan te gaan met de digitale haven van Singapore en de Zwitserse Crypto Valley Association om productfuncties en naleving van de regelgeving en marktbehoeften in Azië-Pacific en Europa te lokaliseren. Tegelijkertijd, om de wrijving tussen verschillende Layer-2-netwerken te verminderen, zal het team het voortouw nemen bij het bevorderen van de standaardisatie van rollups en een uniforme cross-link-interface bouwen om de vrije stroom van activa te realiseren, en vervolgens RWA integreren onder het Ethereum-ecosysteem om de interoperabiliteit te verbeteren. Om de kloof tussen traditionele financiële instellingen en blockchain-technologie te overbruggen, zal het team ten slotte blijven vasthouden aan het 24×7 ondersteuningsmodel, waarbij end-to-end professionele diensten worden geleverd, van het voorbereiden van juridische documenten tot de implementatie van slimme contracten. Ethereum RWA strategische slotgracht First-mover voordeel Het besluitvormingsproces van traditionele financiële instellingen is anders dan dat van DeFi: regelgevend toezicht, pilotverificatie en proof of concept (PoC) kunnen de implementatiecyclus aanzienlijk verlengen. Aan het begin van het project zal de instelling een voorzichtige strategie aannemen en beginnen met uitbreiden nadat de resultaten van de pilot zijn geverifieerd. Hoewel Ethereum's hoofdproject BUIDL domineert, duurt het nog steeds bijna een jaar van accumulatie voordat het een explosieve groei inluidt. De belangrijkste kracht van Ethereum ligt in zijn ecologische first-mover-status, die experimentele samenwerkingen met een aantal grote financiële instellingen heeft voltooid lang voor de opkomst van de RWA-golf. Ecologische accumulatie Naast institutionele samenwerking vereist de volwassenheid van het RWA-ecosysteem neerslag op de lange termijn. Ethereum om leiderschap te behouden: Breedte: Omvat gediversifieerde emittenten van activa en diepte van de overeenkomststructuur: De marktwaarde van veel projecten heeft de orde van grootte van 1 miljard dollar overschreden, wat een schaaleffect vormt De integratie van traditionele financiën en DeFi blijft zich verdiepen. De meeste RWA-projecten geven prioriteit aan de inzet van het Ethereum-mainnet en maken rechtstreeks gebruik van de volwassen gedecentraliseerde leen-, marktmaking- en derivatenprotocollen van het Ethereum-ecosysteem om de kapitaalefficiëntie te verbeteren. Recente gevallen zijn onder meer Ethena's adoptie van BUIDL als een 90% reserve voor de USDtb stablecoin. Het beleid van de GENIUS Act om stablecoin-reserves te dwingen te kantelen naar Amerikaanse staatsobligaties, bevordert de integratie van Amerikaanse staatsobligaties, on-chain schatkistproducten en stablecoin-protocollen. Tegelijkertijd nemen grote DeFi-protocollen BUIDL op in hun kernonderpandsystemen. Ethereum behoudt een voordeel in RWA-liquiditeit: het aantal actieve adressen, tokentypes en liquiditeitsdiepte zijn allemaal leidend. Hoewel er onzekerheid bestaat in het samenwerkingsmechanisme van het Layer 2-ecosysteem, is het nog steeds het kernpad voor schaalvergroting. veilig Beveiliging is de hoeksteen van het RWA-ecosysteem en de volwassenheid van slimme contracttechnologie is van cruciaal belang. Naarmate RWA-projecten logischer worden, zijn de eisen voor slimme contracten ook hoger. In mei 2025 werd het Sui on-chain Cetus-protocol gehackt ($ 223 miljoen aan verliezen), waardoor de dodelijke risico's van oracle-manipulatie en contractkwetsbaarheden werden blootgelegd. Ondanks de $ 162 miljoen die is teruggevorderd van de bevriezing van de keten, benadrukt dit type passief noodmechanisme de beperkingen van risicobeheersing. De sterke punten van Ethereum liggen daarentegen in een meer gedecentraliseerde architectuur, een staat van dienst op het gebied van betrouwbare werking en een bloeiend ecosysteem voor ontwikkelaars. Technologische evolutie De roadmap voor Ethereum-technologie zal de ontwikkeling van RWA versnellen. Allereerst moeten de L1-prestaties worden verbeterd om de kernkloof met hoogwaardige openbare ketens te overbruggen. Ten tweede, bevorder L2-interoperabiliteit en richt u op de applicatielaag, waardoor het dockingkanaal tussen traditionele finance en on-chain RWA wordt geopend. Tegelijkertijd versterkt de privacyroutekaart van Ethereum de beveiligingsnormen en privacybeschermingsmechanismen (zoals het integreren van privacytools in reguliere portefeuilles, het vereenvoudigen van het censuurbestendige transactieproces, enz.) om bescherming te bieden voor RWA-transacties en een vertrouwelijkheidssysteem voor activa op te bouwen dat voldoet aan de vereisten op institutioneel niveau. The Genius Act: een tweesnijdend zwaard voor regulering Het nieuwe reguleringssysteem voor stablecoins versterkt niet alleen de gecentraliseerde controle, maar injecteert ook regelgevingszekerheid in de markt. Momenteel staat sectie 4(6) van de wet niet expliciet toe dat uitgevers van stablecoins rente betalen aan houders, en hoewel de markt alternatieven kan voortbrengen, blijft deze kwestie onzeker. Tegelijkertijd vereist de Genius Act dat stablecoin-reserves 1:1 zijn voor zeer liquide veilige activa zoals Amerikaanse dollars of Amerikaanse staatsobligaties. De reserves van de USDC stablecoin zijn bijna volledig toegewezen aan Amerikaanse staatsobligaties, in overeenstemming met de nieuwe regels. Andere grote emittenten zullen echter hun reserves volledig moeten herstructureren, anders lopen ze het risico gedwongen te worden de Amerikaanse markt te verlaten. Dit zal een directe impact hebben op specifieke ontwerpen zoals algoritmische stablecoins en Delta Neutral stablecoins. Door onderpand te verankeren aan Amerikaans staatskrediet krijgen toezichthouders meer interveniëntiemacht (en stimuleren ze tegelijkertijd de vraag naar staatsobligaties), maar mazen in de wetgeving kunnen nieuwe systeemrisico's creëren - zoals de Commodity Futures Modernization Act van 2000 (CFMA) in de geschiedenis heeft geleerd. Aan de positieve kant kunnen de duidelijke nalevingsgrenzen van het wetsvoorstel de toetreding van instellingen versnellen: banken en vermogensbeheerders kunnen voldoen aan de regelgevingszekerheid waar ze al lang naar op zoek zijn. Meer grote bedrijven en instellingen zullen een vergunning krijgen om stablecoins uit te geven. Bijvoorbeeld de gezamenlijke crypto stablecoin die door verschillende grote Amerikaanse banken wordt besproken, of Meta's heroverweging van de mogelijkheid om een nieuw stablecoin-project te lanceren. De veerkracht van Ethereum: een divers ecosysteem De veerkracht van het Ethereum stablecoin-ecosysteem komt voort uit zijn diversiteit. Sinds begin 2025 is de marktwaarde van veel uitgevers van stablecoins aanzienlijk gestegen en zijn er veel nieuwe stablecoin-projecten ontstaan, waaronder rijke ontwerpdimensies: meerdere onderpandstructuren, rendementsstrategieën en governancemodellen. De GENIUS Act legt een 1:1 reservevereiste op aan staatsobligaties, waardoor de naleving van de meeste projecten onder druk komt te staan, waardoor ze moeten kiezen tussen het herstructureren van hun reserves of het tijdelijk terugtrekken uit de Amerikaanse markt. De veerkracht van het Ethereum-ecosysteem onderscheidt het van openbare ketens die worden gedomineerd door een klein aantal stablecoin/RWA-projecten – wat het risico op homogenisering vermindert nadat het project over het algemeen is gereguleerd. De gediversifieerde structuur vormt een natuurlijk risico-isolatiemechanisme: zelfs als sommige stablecoins hun strategieën aanpassen vanwege nalevingsvereisten, zullen er nog steeds projecten zijn die innovatie blijven bevorderen en een gedecentraliseerde kern behouden, en zullen ze niet volledig deel gaan uitmaken van het Amerikaanse schuldensysteem. De verdere ontwikkelingen zullen echter ook afhangen van de strategische positionering van de Ethereum Foundation en Etheralize. epiloog Het RWA-ecosysteem van Ethereum heeft de afgelopen maanden een explosieve groei doorgemaakt. Onder hen is BUIDL de sterkste drijvende kracht achter de ontwikkeling van de RWA in de nabije toekomst, terwijl ook een groot aantal schatkistobligatieprojecten een sterke groeidynamiek heeft laten zien. Achter de schaalvergroting vertonen schatkistobligatieprojecten steeds meer een trend van samensmelting met de bestaande DeFi- en RWA-ecosystemen van Ethereum, zoals BUIDL als onderpand voor leningen of stablecoin-projecten. Ethereum heeft nog steeds een aanzienlijk voordeel in de RWA-ruimte. Of het nu gaat om het first-mover tijdsvoordeel, veiligheid, diepe ecologische neerslag, grootse update van de technologische roadmap of het sterke leiderschap van BUIDL, de diversificatie van Layer 2 en de diepe empowerment van Etherealize, deze factoren hebben samen de kernbarrières van Ethereum opgebouwd in de golf van traditionele financiële keten. Met de promotie van de Genius Act versnelt de integratie van krediet in Amerikaanse dollars in de on-chain wereld. Dit zorgt niet alleen voor een grotere instroom van fondsen, waardoor meer inkomsten en groeimogelijkheden ontstaan, maar vormt ook een uitdaging: het maakt de onderliggende ondersteuning van het financiële systeem van Ethereum meer gericht op fiat-valuta (USD), waardoor fiat-kredietrisico wordt geïntroduceerd en het on-chain afwikkelingssysteem een verlengstuk wordt van de hegemonie van de Amerikaanse dollar; De on-chain wereld is niet langer een onafhankelijk parallel financieel systeem. In de context van deze explosieve groei zijn er ook verborgen zorgen, waarvan de kern ligt in Ethereum's verkenning van zijn eigen positionering - dat wil zeggen, of het een diepe binding met het dollarsysteem ondersteunt. Link naar origineel artikel

Het script van PUMP Coin Uitgifte - Ik ben net online gegaan om een golf te trekken, een groot aantal prei in te stellen. Toen ging het naar beneden en uiteindelijk ging het zijwaarts. Ik ga ze geen geld sturen. Tenzij het hard genoeg valt. Waar de populariteit is gestegen, ga dan naar het platform voor het uitgeven van munten. Er is weinig welvaartseffect en de kansen zijn middelmatig. De waarderingspremie ten tijde van TEG moet zeer hoog zijn geweest. Net als Blur en UNI behoren ze ook tot het hete stadium van de uitgifte van munten. Maar het moet eerst een epische wasbeurt ondergaan en het is alleen mogelijk om de markt te trekken als het in lijn is met de markt. Anders is het echt moeilijk om investeringsmogelijkheden te hebben, er zijn immers te veel voorbeelden van golven.

Origineel interview: Justin Sun, oprichter @ TRON; Gasten: Eric Trump, Executive VP @ The Trump Organization; Zach Witkoff, mede-oprichter @ World Liberty Financial; Originele compilatie: Groove Small Deep Noot van de redactie: in deze discussie hebben Justin Sun, Zach Witkoff en Eric Trump een gesprek over World Liberty Financial en de toekomst van cryptocurrency. Ze bekritiseerden het traditionele financiële systeem vanwege de lage transparantie, slechte toegankelijkheid en inefficiëntie, en benadrukten dat de USD1 stablecoin zich inzet om financiële vrijheid te brengen aan de 1,4 miljard mensen zonder bankrekening in de wereld door transparante en snelle grensoverschrijdende betalingen te bieden via blockchain-technologie. Ze zijn van mening dat cryptocurrencies het verouderde banksysteem zullen verstoren en dat de innovatieomgeving in de VAE en de Verenigde Staten onder het nieuwe leiderschap de verandering zal leiden. Het volgende is de originele inhoud (de originele inhoud is bewerkt om het lezen en begrijpen te vergemakkelijken): TOKEN2049 OKX Main Stage, beeldbron van TOKEN2049 WLFI-update Justin Sun: Zach, het is geweldig om hier vandaag te zijn! We hebben het al een paar keer eerder gezien in Dubai, en in slechts een paar maanden tijd hebben World Liberty Financial en alle projecten waarmee we hebben gewerkt verbazingwekkende vooruitgang geboekt. Gefeliciteerd! Het is een prachtige reis geweest. Wat is het volgende? Zach Witkoff: Justin, bedankt voor je steun. Tron is een geweldige technologie en we hebben het geluk om met u en andere innovatieve projecten samen te werken. U bent een leider op dit gebied geweest en we zijn u zeer dankbaar. Justin Sun: Absoluut. World Liberty Financial staat de laatste tijd in de schijnwerpers, met constante updates en een marktkapitalisatie van $ 2 miljard, wat geweldig is! Kun je iets meer vertellen over dit project en wat je voor de toekomst ziet? Zach Witkoff: World Liberty Financial is opgericht omdat we veel gebreken vonden in het traditionele financiële systeem. Er zijn zoveel vragen dat ik ze vandaag niet allemaal kan opsommen, maar ik begin met een paar. Het eerste is het gebrek aan transparantie. De grote banken hebben een gebrek aan transparantie en niemand weet wat ze van binnen doen. Ze hebben de neiging om alleen de topelite te bedienen en zelfs klanten uit te buiten. Dan is er toegankelijkheid - maar liefst 1,4 miljard mensen over de hele wereld hebben geen bankrekening. Ten derde zijn grensoverschrijdende betalingen inefficiënt. Mijn medeoprichters, Chase Hero en Zach Folkman, en ik reisden de wereld rond en spraken met regeringen, waarvan sommige maar liefst 9% moesten betalen om dollars te krijgen, wat schandalig was. We zijn ook verheugd om vandaag aan te kondigen dat USD1 is geselecteerd als de officiële stablecoin voor MGX's investering van $ 2 miljard in ByteDance. Met dank aan MGX en ByteDance voor het vertrouwen in ons is dit nog maar het begin. Zach Witkoff, afbeelding via TOKEN2049 Hoe geeft crypto het moderne financiële systeem een nieuwe vorm? Justin Sun: Absoluut. Eric, je hebt gezegd dat het moderne financiële systeem helemaal niet "modern" is. We zien een soortgelijk "cancel culture"-probleem in het traditionele financiële systeem. Kunt u uw ervaringen en perspectieven delen en hoe we het financiële systeem opnieuw vormgeven? Eric Trump: Ik heb mijn hele carrière in het traditionele financiële systeem gewerkt, dat goed werkt voor de top 1% of 0,1%, maar helemaal niet voor de meeste mensen. Pas toen mijn familie betrokken raakte bij de politiek, realiseerde ik me hoe kwetsbaar het systeem was. Zodra je iets zegt dat ze niet leuk vinden, zullen ze je "annuleren", je verbannen of zelfs achtervolgen. Dit liet me kennismaken met cryptocurrency. Ik ben een grote fan van harde activa - ik heb mijn hele leven gebouwen over de hele wereld gebouwd. Maar om politieke redenen vielen de banken ons aan als beesten. Ik ben erachter gekomen dat degenen die ons aanvallen zich ook richten op de cryptogemeenschap. Zoals het gezegde luidt, de vijand van je vijand is je vriend. Daarom komen onroerend goed en de cryptowereld samen. Onroerend goed is illiquide, moeilijk over te dragen en slechts een paar mensen kunnen op grote schaal deelnemen. Cryptocurrencies daarentegen zijn zeer liquide, gemakkelijk over te dragen en kunnen door iedereen worden bijgewoond, waardoor ze een perfecte afdekking zijn voor harde activa. Eric Trump, afbeelding via TOKEN2049 Deze ervaring deed me inzien hoe verouderd en vervallen het moderne financiële systeem kan zijn. Waarom duurt het 90 tot 120 dagen voordat een grote bank als Chase Manhattan een lening kan verstrekken aan een 25-jarige klant? Ze gebruiken nog steeds papieren formulieren en verouderde processen, en blockchain kan dit in een oogwenk doen, tegen lagere kosten en met meer efficiëntie. Elke week zit ik achter een bankoverschrijving aan omdat het SWIFT-systeem gewoon onbetrouwbaar is. Cryptocurrencies kunnen Bitcoin, USD1 of andere valuta's binnen enkele seconden over de hele wereld overdragen - goedkoper, sneller en transparanter. Toen de bank de rekening van onze familie om politieke redenen annuleerde, werden we de meest "geannuleerde" mensen ter wereld. Ik geloof dat cryptocurrencies en onze inspanningen bij World Liberty Financial ervoor zullen zorgen dat die banken er spijt van krijgen. Ze zullen achterblijven en het financiële systeem zal volledig worden veranderd. Zach Witkoff: Justin, wij bij World Liberty Financial zeggen vaak: "Varkens worden dik, hebzuchtige varkens worden geslacht." Justin Sun: Haha, dat klopt! World Liberty Financial is een goed voorbeeld van hoe we de wereld kunnen veranderen met financiën. Als die banken zich niet eerder bij ons aansluiten, blijven ze achter, toch? Zach Witkoff: Precies. De banken hadden maar twee opties: of ze zouden hun enorme "vrachtschip" omkeren, wat veel tijd zou kosten; Of, zoals je zegt, in het stof gegooid. De tijd zal leren welk pad ze kiezen, maar hopelijk staan ze aan de goede kant van de geschiedenis. Justin Sun: Absoluut. Eric Trump: Het is bijna onmogelijk voor banken om zich om te draaien, omdat hun hele bedrijfsmodel afhankelijk is van arbitrage en vergoedingen die cryptocurrencies gemakkelijk kunnen vervangen. Geld overmaken van New York naar Abu Dhabi is een nachtmerrie - het vinden van een bankfiliaal, omgaan met wisselkoersen, elkaar vertrouwen en betalen voor de uitgevende bank, de ontvangende bank, valutaconversie en technologie. Cryptocurrencies maken dit allemaal overbodig. Als banken cryptocurrencies nu niet omarmen, zullen ze net zo achterhaald zijn als de ouderwetse filmcamera's van het digitale tijdperk. Hun systeem is niet veel veranderd sinds de jaren '70 en encryptie ontwikkelt zich 100 keer sneller. Ze kunnen de innovatie van de mensen in deze kamer niet bijhouden. Niets maakt me gelukkiger dan te zien hoe de oevers die ons venijnig aanvielen en anderen door ons worden verslagen. Justin Sun: Dat klopt. Een van de grote voordelen van de cryptowereld is transparantie. Alles wat er op de blockchain gebeurt, is in één oogopslag duidelijk. Het vertrouwen in de traditionele financiële wereld heeft een dieptepunt bereikt. In de VS kunnen banken van de ene op de andere dag failliet gaan; In Hong Kong weten klanten niet eens waar het geld van $ 5 miljoen naartoe is gegaan. Blockchain maakt dit onmogelijk omdat alles transparant is. Zach Witkoff: Justin, dat is een goed punt. We hebben USD1 niet alleen gebouwd om naadloze grensoverschrijdende transacties mogelijk te maken, maar ook om transparantie en consumentenveiligheid te garanderen. Onze branche kan geen oplichting meer hebben. USD1 wordt de meest transparante en gereguleerde stablecoin ter wereld, met maandelijkse auditrapporten. We worden 1:1 gedekt door kortlopende Treasuries en kasequivalenten. Denk er eens over na, zou u uw geld liever op een 1:1-gedekt activum bewaren, of op een gelaagde reservebankrekening waarvan u de details niet eens kent? Hoe democratiseert WLFI financiën? Justin Sun: Eric, iedereen is bekend met uw familie en bedrijf, maar kent uw toewijding aan financiële vrijheid misschien niet. Kunt u vertellen hoe World Liberty Financial die waarde levert? Eric Trump: In 2019 en 2021 kreeg ik brieven van enkele van de grote banken – dit zijn de banken waar we al 20, 30 of zelfs 40 jaar mee samenwerken – dat onze rekeningen waren geannuleerd. Dit gebeurde in de Verenigde Staten, de economische grootmacht van de wereld. Ik kan niet geloven dat deze "annulatiecultuur" de wereld stormenderhand heeft veroverd, en gelukkig heeft het Midden-Oosten, vooral de VAE, zich heel goed verzet tegen deze absurditeit. U zult merken dat een persoon die in een hoog bankgebouw zit, uw leven, bedrijf en levensonderhoud kan ruïneren. Onze familie heeft genoeg middelen en invloed om terug te vechten, maar de meeste mensen niet. In landen met een hoge inflatie of een gebrek aan technologie worden mensen volledig uitgesloten van het financiële systeem. Maar nu heeft bijna iedereen een telefoon op zak. Met mobiele telefoons en stablecoins zoals USD1 die 1:1 worden gedekt door Amerikaanse staatsobligaties, kunnen mensen investeren, deelnemen aan de wereldeconomie en niet langer overgeleverd zijn aan onbetrouwbare regeringen of valuta's. Cryptocurrencies zijn als de verspreiding van kennis op internet, waardoor een gelijk speelveld ontstaat. Dit is een zegen voor de mensheid en waarom we trots zijn op USD1 en World Liberty Financial. De Amerikaanse dollar wordt wereldwijd zeer gewaardeerd - veel plaatsen in Zuid-Amerika en Azië willen de Amerikaanse dollar omdat deze stabiel en verhandelbaar is. Digitaliseer de Amerikaanse dollar en breng deze veilig en gemakkelijk naar de wereld met USD1. Dat is de reden waarom World Liberty Financial explodeert, en daarom heeft iedereen het over USD1. Justin Sun: Absoluut. Dit is in lijn met onze oorspronkelijke bedoeling om Tron op te richten – om een crypto-ecosysteem op te bouwen dat financiële vrijheid dient, niet voor geld. Grote banken sloten miljarden mensen buiten omdat ze niet rendabel waren. We zijn er trots op om samen te werken met USD1 om deze stablecoin te lanceren die alle 7 miljard mensen de kans zal geven om van financiële vrijheid te genieten. Zach Witkoff: Justin, je bent net per ongeluk door de mazen van het net geglipt, maar ik ben blij te kunnen aankondigen dat USD1 native is geïntegreerd in Tron. We zullen beginnen met het slaan van honderden miljoenen dollars in USD1, die naar verwachting binnenkort miljarden marktkapitalisaties zal bereiken. Hartelijk dank voor uw steun. Ons doel bij World Liberty Financial is om financiën te democratiseren en een brug te slaan tussen DeFi en traditionele financiën. In de komende vier tot vijf jaar zullen DeFi en traditionele finance naadloos geïntegreerd zijn en niet langer gescheiden zijn. Wat moeten de VS nog meer doen op het gebied van crypto? Justin Sun: Zach, de nieuwe Amerikaanse regering werkt er hard aan om de crypto-industrie concurrerender te maken. Wat denk je dat ze nog meer kunnen doen om de toekomst van Amerika vorm te geven in combinatie met de inspanningen van World Liberty Financial? Justin Sun, afbeelding van TOKEN2049 Zach Witkoff: We moeten leren van de VAE. Ze innoveren met behoud van familie- en culturele waarden en zijn een van de meest innovatieve landen ter wereld. Ze nemen snel beslissingen, beschermen de consument op een redelijke manier en belemmeren innovatie niet. Als de Verenigde Staten dit model kunnen volgen, zijn de vooruitzichten onbeperkt. Justin Sun: Eric, je bent vaak in Dubai geweest en hebt de stad zien groeien van nul tot waar het nu is. Toen ik voor het eerst deelnam aan Token 2049, was het veel kleiner dan het nu is. Tegenwoordig is het een crypto-hub geworden. Wat denk je? Eric Trump: Ik kom sinds 2006 naar de VAE en werk hier sinds 2011, 2012 om een geweldige golfbaan te bouwen en heb onlangs het Trump International Hotel aan Sheikh Zayed Road aangekondigd. De VAE zegt snel ja tegen een goed idee. In Europa daarentegen is de bureaucratie wanhopig - in Ierland kostte het zeven jaar en talloze dollars om een golfbaangreen aan te passen van een miniatuurslak. Het is niet hetzelfde in de VAE, waar we een vergunning van een maand kregen voor een gebouw van 1.150 voet met 's werelds hoogste zwembad omdat ze innovatie omarmen. De VAE kijkt naar de toekomst en plannen voor 30 jaar vanaf nu, in plaats van stil te staan bij het verleden. Dit past perfect bij het idee van crypto. De rest van de wereld is nog niet op de hoogte van de toekomstige trends. Een jaar geleden noemde een vriend van mij die een bank in Connecticut runt crypto 'grappig geld'. Nu komt hij naar me toe en vraagt me hoe ik kan investeren in World Liberty Financial en Bitcoin. We bevinden ons in de vroege conversatiefase van de crypto-revolutie, en degene die de trend nu ziet, zal de winnaar zijn. De VAE en de Verenigde Staten, onder uitstekend leiderschap, hebben dit gezien. Het oude financiële systeem - banken met een 9-tot-5 en een lunchpauze van anderhalf uur, die duizenden mensen in dienst hebben om onbeduidende dingen te doen - is achterhaald. Flexibele, vooruitstrevende regio's zoals de VAE en de VS zullen deze cryptorevolutie winnen. Justin Sun: Ik ben vaak in Dubai geweest en vorig jaar kreeg ik mijn VAE-identiteitskaart, die veel sneller is dan de Amerikaanse DMV! Ik ga in mei naar de VS om de dramatische veranderingen te zien die een nieuwe regering heeft teweeggebracht, ongeveer 100 dagen nadat ze aan de macht kwam. Het gaat echt de goede kant op. Zach Witkoff: Absoluut. Zoals Eric zegt, goed leiderschap leidt tot goede resultaten. De VAE is een van de meest succesvolle landen ter wereld, met een hoog niveau van geluk onder haar burgers. Mensen komen en willen niet weggaan omdat er hier geweldig leiderschap is. Ze zijn toonaangevend op het gebied van crypto, kunstmatige intelligentie, robotica en USD1 zal een sleutelrol spelen in deze nieuwe digitale wereld. Justin Sun: Tot slot, Zach en Eric, welke andere gedachten hebben jullie over crypto en financiële vrijheid? Zach Witkoff: World Liberty Financial heeft veel grote plannen, dus houd ons in de gaten. We gaan verder met meerdere DeFi-integraties en hopen dat USD1 de stablecoin bij uitstek zal worden voor de DeFi- en CeFi-ecosystemen. Tegelijkertijd werken medeoprichters Zach en Chase, evenals Eric en zijn broer, ook aan de integratie van USD1 in het traditionele retailbetalingssysteem. Ons doel is dat u USD 1 uitgeeft in een hotel in Abu Dhabi of een delicatessenwinkel in New York. Die dag is niet al te ver weg. Bedankt, Justin, voor je enorme steun. Eric Trump: [gekscherend] Zach werd bijna in elkaar geslagen, je moet 1 dollar zeggen in het Trump International Hotel, niet in de Four Seasons! Ons team - Zach, Chase, Scott en anderen - werkt elke dag onvermoeibaar om de financiële wereld te moderniseren. De crypto-industrie moet zichzelf reguleren om oplichting te voorkomen en tegelijkertijd de gebruikerservaring te verbeteren. DeFi is op dit moment te ingewikkeld – wallets, Aave, MetaMask, gaskosten, Swap, en de gemiddelde persoon kan het helemaal niet begrijpen. We moeten het eenvoudig en intuïtief maken, en hoe sneller we dat kunnen doen, hoe sneller we het op grote schaal kunnen toepassen en hoe sneller we de grote banken kunnen verslaan die ons haten. Namens mijn familie en team, dank aan Dubai, Abu Dhabi, de VAE en iedereen hier voor uw vertrouwen in World Liberty Financial. We houden van je! Zach Witkoff: Ik hou van jullie! Bedankt! Justin Sun: Ik hou van jullie! Bedankt! 「Originele link」

Hyperliquide: → Overheersend onchain perp volume → minuscuul ten opzichte van de cexen nog steeds Liquiditeit is er. Prestaties zijn ~ in principe aanwezig. Dus wat weerhoudt de rest van dat volume ervan om in de keten te komen? Wachttijd. Real-time latentie.