Цена Morpho

Почему быстрорастущий рынок стабильных монет с доходностью критически нуждается в @Terminal_fi и @ethena_labs для масштабирования? ​ Потому что ликвидность уже перемещается. ​ USDe от @ethena_labs взорвался и стал третьей по величине стабильной монетой, а преддепозитная фаза Terminal превысила 300 миллионов долларов: ​ • 230 миллионов долларов USDe через @pendle_fi • 65 миллионов долларов PT-tUSDe на Euler • 10 миллионов долларов LP-tUSDe на Morpho ​ Только на Pendle более 230 миллионов tUSDe было внесено более чем 1500 кошельками, это самый высокодоходный вариант USDe, который доступен, и новый пул, срок действия которого истекает в декабре, только что запущен. ​ Первая DEX-развертка Terminal ожидается до конца этого срока: ​ ​ Процветание USDtb от BlackRock, USDe, USDm и USDh ясно показывает одно: инфраструктура DeFi должна эволюционировать, чтобы справляться с активами, которые со временем увеличиваются в цене. ​ Catalyst от Aave Управление Aave готовится к внедрению PT-токенов tUSDe с истечением срока в декабре в V3 Core. ​ Этот шаг использует ликвидность USDe от Ethena и расширяет модель PT, которая уже является движущей силой роста для Aave. ​ Это сигнализирует о чем-то большем: стабильные монеты с доходностью теперь являются надежным обеспечением и основой для новых финансовых примитивов. ​ Структурный недостаток ​ Но масштабирование токенов доходности выявляет слабость. Существующие DEX никогда не были созданы для активов, которые со временем увеличиваются в цене. ​ Поскольку sUSDe накапливает доход, арбитражные силы заставляют пулы перераспределяться. LP тихо оказываются с большим количеством USDT, меньшим количеством sUSDe, что является убытком по сравнению с простым удерживанием. В концентрированных диапазонах они могут даже быть полностью лишены стороны с доходностью. ​ Это временные убытки, связанные с доходностью, скрытый налог на поставщиков ликвидности, который только растет с принятием. ​ Пулы Terminal Terminal решает эту проблему, отделяя доход от ликвидности. ​ Обратимые обертки привязывают активы с доходностью 1:1 к их базовой стабильной монете. Пулы хранят неприносящую доход версию → никаких временных убытков, связанных с доходностью. Накопление дохода отслеживается отдельно и перераспределяется LP. ​ Это означает: • Более безопасные концентрированные позиции • Более высокая сборка сборов • Более глубокая ликвидность для стабильных монет ​ Институциональный угол Это не только проблема DeFi, это институциональная проблема. ​ С более чем 28,5 миллиарда долларов в токенизированных RWAs уже в сети, и BlackRock, JPMorgan и Securitize возглавляют токенизацию, необходимость в инфраструктуре, которая может масштабировать активы с доходностью, является срочной. ​ Terminal не гонится за краткосрочным хайпом фермерства доходности. Он строит рельсы для институциональной ликвидности — шлюз для реальных активов, стабильных монет и казначейств на блокчейне, чтобы слиться. ​ Почему важно слияние Поскольку @convergeonchain строит уровень расчетов и хранения для стабильных монет, Terminal предоставляет инфраструктуру AMM, чтобы сделать активы с доходностью торгуемыми в больших масштабах. ​ Вместе они оснащают DeFi инструментами для обработки миграции TradFi на 100 триллионов долларов: рынок стабильных монет, который глубже, безопаснее и умнее.