LEISTUNGSSTEIGERUNG (Fortsetzung) Moody's stufte US-Schulden herab... Und die Märkte erholen sich von einer Lücke nach unten. HFs und Institutionen sind nach wie vor untermäßig in US-Aktien engagiert. Es ist eine außergewöhnliche Dynamik, die sich auf den Märkten abspielt. Auch... Es würde mich nicht überraschen, wenn die Jahreserträge hier ihren Höhepunkt erreichen. Es gibt viele Leute, die eine Rendite von 5 % erwarten. Es ist ein hoher Konsens. Aber die Realzinsen sind hoch. Das bedeutet, dass Anleihenanleger attraktive Renditen erzielen - und das in einem disinflationären Umfeld. Auch wenn sich das Wachstum verlangsamt, dürften Anleihen davon profitieren. Echtzeit-Steuererklärungen zeigen eine Verlangsamung des Einkommenswachstums. Auch das Short-Interesse an Anleihen ist extrem hoch. Die Hypothekenzinsen sind sehr hoch. Es bilden sich Rückstände bei den Wohnungen. Es ist schwer vorstellbar, dass die Hypothekenzinsen steigen werden. Das Boot ist zu stark zur Seite gekippt. Technisch gesehen sehen die letzten 2 Tage nach Panikverkäufen von Anleihen aus. Das Heilmittel gegen hohe Preise sind hohe Preise. Das Heilmittel für hohe Raten sind hohe Raten. Zyklische Werte, Technologie und diskretionäre Werte geben an, anderen Ideen wie dem Gesundheitswesen Platz zu machen. Ich habe erwähnt, dass es im Gesundheitswesen viele Namen mit attraktiver Free-Cashflow-Rendite gibt Werfen Sie einen Blick auf Da Vita $DVA Sowohl Rückkäufe als auch die FCF-Rendite und -Bewertung sind attraktiv Wirklich, das Thema Medizinprodukte ist wieder attraktiv. Wenn ein ganzes Thema attraktiv ist - insbesondere eines, das mit einem langfristigen langfristigen Trend verbunden ist - werde ich interessiert. Schauen Sie sich $MDT als weiteres Beispiel an. $DVA $MDT $XLV $TOT
LEISTUNGSSTEIGERUNG Dieses Wochenende haben wir in der @LumidaWealth über die Möglichkeit eines Montagsrückgangs und einer "Performance-Jagd" geschrieben. Hier ist die Situation. Hedgefonds haben ein hohes Brutto-Long-Exposure, aber ein geringes Netto-Exposure. Sie haben viele Shorts in Kapitälchen. Small Caps erholen sich mehr als jede andere Kategorie. Hedgefonds sind also gezwungen, diese Shorts zu decken. Das treibt diese Namen nach oben. Und der Zyklus wiederholt sich. Es gibt nichts Vorherbestimmtes an einer Performance-Jagd. Diese Bedingungen erfordern keine Leistungsjagd. Aber die Tatsache, dass die Trump-Administration die Märkte anpeppt und die Zölle umschwenkt, reicht aus, um die Animal Spirits zu entzünden und diese Märkte zu entzünden. Was Sie hier haben, sind Kleinanleger, die Hedgefonds unter Druck setzen. (Wir diskutieren dieses Thema auch im Lumida Non-Consensus Investing Podcast.) Darüber hinaus liegen die wichtigsten Indizes jetzt über ihren gleitenden 200-Tage-Durchschnitten. Das ist eine wichtige technische Ebene. Mehr Trendfolger werden auf den Markt kommen. Die beste Analogie für diesen Markt ist der Januar 2019 – der Monat nach dem Ende des Trump-1.0-Handelskriegs im 4. Quartal 2018, der einen Rückgang des S&P um 19 % bedeutete. Die Marktbedingungen sind überkauft... Aber vor allem müssen Sie überkauft bleiben. Das ist eine neue Dynamik. Solange Trump seinen Kurs beibehält, können es bis Juni 6.000 sein. (Wenn die Zölle von 10 % bis Juli bestehen bleiben, würde es ab etwa diesem Zeitpunkt zu einer Stagflation kommen.)
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